值得注意的是，该产品二季度末权益投占比提升，但个股占比下降。产品运作报告显示，与一季度末相比，产品二季度末权益产占比由74.34%提升至77.34%，权益产的投逼近80%，而债券产占比由24.94%降至21.93%。从十大持仓产看，权益持仓合计占比由一季度末的20.39%降至12.08%，这意味着权益持仓更为分散化。

具体到个股，一季度末第一大持仓“三一国际”于二季度末降至第七大持仓，投金额由1,550.17万元降至892.03万元，占比降至3.29%。一季度末第二大持仓“京沪高铁”于二季度末降至第六大持仓，投金额由1,351.98万元降至897.41万元，占比降至3.31%。“三一国际”和“京沪高铁”均贡献了正收益，相关数据显示，今年上半年两只股票的涨幅分别为33.06%和8.01%。二季度末该产品前十大产新增“长城”和“华虹半导体”两只股票（二季度跌幅分别为10.87%和25.8%），替换了一季度末的“中海油田服务”和“华润置地”（一季度涨跌幅分别为-13.35%和4.07%）。

从该产品持有的债券产看，截至二季度末，前十大持仓中有六项为债券产，涉及行业有房地产和政策性银行，投金额维持与一季度末相近水平，未有较大变化。

有关人士向南财理财通课题组表示：配置个股权重的原则更多的是结合各行业和个股的交叉视角来看，一般要结合个股的潜在收益和风险进行测算，如果有更具吸引力的标的，会进行一定程度上的调仓，增配其他具有较好收益潜力的股票。

宁银理财同系列的另一只上榜产品“宁赢个股臻选开放式1号”成立于2021年8月27日，内部风险评级为PR4（中高风险），最短持有期为2年，业绩比较基准为6%。

在金投向上偏股债平衡混合类理财。二季度末该产品权益投占比较低，为43.79%，固定收益类产占比为56.07%。从前十大持仓产看，产品二季度末除第三大持仓“中金丰和1号集合产管理计划”外，其余均为固定收益类产。

厘清混合类理财二级分类迫在眉睫

据南财理财通数据监测，除宁银理财上述产品权益投占比较高外，不乏有其他理财公司出现类似的情况，如兴银理财的混合类产品“兴合添汇2号”，其权益投占比今年一季度末为90.14%，今年二季度末权益投占比降至47.88%；又如汇华理财的混合类产品“汇泽灵活配置开放式”，去年二季度末其权益投占比为74.12%，在去年三季度末降至37.02%。

与混合类基金不同，混合型银行理财的分类很不明晰，固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类各单项产投占比不超80%均属于混合类产品，在不确定性极高的市场环境里，虽然混合类理财更灵活，投经理调仓起来也更游刃有余，但与此同时，混合类银行理财产品没有进一步二级分类，这样使得投者并不知道混合类理财的真实风险，在负债端没有彻底穿透披露底层产的情况下，很容易出现投者风险偏好错配。

大多管理人对混合类理财产品风险等级设定相对较高，与此同时，购买混合类理财的投者客群风险偏好相应较高，这类客群往往有较丰富的混合基金或权益市场投经验。

南财理财通曾多次呼吁厘清混合类银行理财产品的基本定义。清晰区分混合类理财里的偏股型、偏债型、股债平衡型、灵活配置型等，这样不仅有利于优化投者适当性管理，也有利于理财公司或渠道方为投者提供更好的客户提供，提供更精准更适配的理财产品，大大减少用户投诉，从而促进行业良性发展。

南财理财通课题组认为厘清混合类理财的二级分类迫在眉睫，课题组再次呼吁监管部门针对混合类银行理财二级分类进行明确规定，参考混合型基金，对混合类银行理财的分类给予明确二级划分和投比例约束。